印度放宽中资限制，确实带有在美印贸易谈判中向美国施压的战略意图，但更根本的是其经济困境下的被迫选择。时隔六年，莫迪政府首次系统性放松对中国投资的限制，表面是优化营商环境，实则是为了缓解资本紧张、弥补产业链短板。
经济困境倒逼政策调整
印度经济正面临结构性矛盾。2024-2025财年，经济增速放缓至6.5%，为四年来最低。更严峻的是，外资直接投资从2019年的430亿美元暴跌至2025年的3.53亿美元，同比暴跌96.5%。制造业领域引资缺口近200亿美元，而印度对华贸易逆差在2025年高达1161.2亿美元。
印度制造业高度依赖中国供应链。例如，太阳能电池本土产能仅能满足国内需求的30%，限制中资导致上游零部件成本上涨超过15%。电子元件、资本货物等领域同样如此。
因此，2026年3月的新规允许中资在特定领域以不超过10%的持股比例进入，但要求印方控股，本质是吸引中国的资金和技术为“印度制造”输血。上海国际问题研究院专家指出，这限制中企只能提供资本和技术，不得掌控企业。
地缘博弈中的筹码游戏
美印贸易谈判分歧未消。美国曾将对印关税从26%上调至50%，并启动301调查，指责印度产业政策造成产能过剩。这令印度太阳能设备、电子产品等出口产业面临不确定性。
在此背景下，印度对中资的有限松绑，向美国传递了一个微妙信号：印度并非只能依赖美资，在供应链上可以有“东方替代”。分析人士指出，印度政府可能“以对华释放善意信号作为筹码，促使美国让利更多”。
这种策略体现了印度的大国平衡手法——一边承接美国产能转移，另一边引入中国资本稳定供应链。
但印度的开放充满工具性色彩：
仅开放电子元件、太阳能电池等少数领域。
持股上限10%且无表决权，安全审查等兜底条款依旧保留。
正如英国咨询公司专家所言，这只是一次“务实的调整，而非结构性重置”。
对于中企而言，经历了过去几年的税务稽查、资产冻结等“不良历史记录”，反应异常冷静。一位在印中国商人坦言：“即使门打开了一条缝，我也不敢把整个身子探进去。”
印度此举虽能短期争取谈判空间，但基于算计的“平衡术”能否持久，仍待观察。对于中企而言，印度市场那扇“打开一条缝”的门后，机遇与风险并存。
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