在主营业务增长乏力之际，国内塑料防盗瓶盖主要供应商之一的金富科技（SZ003018，股价28.04元，市值73亿元）开始寻找新的业绩增长点。这一次，金富科技瞄向了高景气度的液冷散热赛道，继2025年底终止一次跨界尝试后，公司再次发起并购，且这次走得更远。
3月13日晚间，金富科技披露一系列公告，宣布拟以总价5.71亿元现金收购佛山市卓晖金属制品有限公司（以下简称卓晖金属）和佛山市联益热能科技有限公司（以下简称联益热能）各51%的股权。其中，卓晖金属51%股权的交易对价为4.08亿元，联益热能51%股权的交易对价为1.632亿元。
《每日经济新闻》记者注意到，这笔交易溢价率颇高，并设计了一套复杂的绑定方案，包括金富科技控股股东、实控人陈金培向交易对手方转让上市公司6%的股份，陈金培承诺为交易对方业绩承诺作最终兜底、收购2家标的公司事项不能拆分等。
约定两起收购“不可单独拆分实施”
今年2月，金富科技已宣布计划对卓晖金属、联益热能各51%股权的收购，当时金富科技提出，交易对价分别为不高于5.1亿元及不高于2.04亿元，预计合计不高于7.14亿元。从3月13日晚间的公告来看，交易最终确定的价格要比此前预计的最高价低不少。
公告显示，两家标的公司均聚焦于液冷散热领域，主营液冷散热模组精密结构件的研发、生产及销售。其中，卓晖金属的主要客户包括奇宏电子、宝德科技等，而联益热能的客户则有宝德科技、双鸿电子等。
需要说明的是，对于两家收购标的，金富科技的交易对手并不完全相同。其中，收购卓晖金属事项的交易对手分别是莫振龙、周超及杨珂，收购联益热能事项的交易对手则分别是杨珂、莫振龙、尹绍娟、周超及蔡玲。
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图片来源：公告截图
《每日经济新闻》记者注意到，上述交易对手与金富科技还签订了收购补充协议，约定两起收购不可单独拆分实施，任一项交易的生效、履行均以另一项交易的生效、履行为前提，两项交易同步达成、一并实施。
金富科技表示，本次交易前，上市公司主要从事应用于饮料、食品等领域用的包装产品研发、设计、生产和销售。本次交易后，上市公司将切入液冷散热的高景气赛道，形成公司第二增长曲线。
记者查询到，不久前，金富科技曾就公司发展战略的考虑回复投资者称，一方面，公司已于2021年通过并购带来了营收和利润的增长。另一方面，公司原本的主营业务竞争较为激烈，需要考虑公司的长远发展。
评估增值较低者也有9倍
《每日经济新闻》记者发现，为收购两家标的，交易双方设置了较多的条件，并由金富科技控股股东陈金培为交易对方的业绩承诺提供最终兜底，同时交易对方莫振龙也将提供股权质押作为担保。
例如，交易方案约定，上市公司控股股东陈金培通过协议转让方式向莫振龙转让上市公司1560万股股票，约占上市公司总股本的6%。转让的标的股份过户完成后，莫振龙拟将其持有的上市公司6%股份质押给陈金培。此外，若交易对方未能实现业绩承诺，且业绩承诺期届满交易对方未足额补偿，陈金培承诺向上市公司补充偿付剩余应补偿款项。
根据公告，标的公司2026年实际净利润不得低于1.1亿元，且2027年及2028年累计实际净利润不得低于2.8亿元。2025年前10个月，卓晖金属实现营收2.28亿元，净利润5339.77万元。联益热能这两项数据则分别是8240.46万元及1286.81万元。
此外，本次交易的评估增值率也值得关注。根据公告，以2025年10月31日为评估基准日，采用收益法评估后，卓晖金属和联益热能的股东全部权益价值分别为8.01亿元和3.25亿元。相较于两家公司彼时的账面净资产，增值率分别高达990.86%和2083.07%。
图片来源：公告截图
实际上，此次交易距离金富科技上一次跨界尝试失败仅过去不到三个月。2025年12月27日，金富科技曾宣布，因“交易双方未能就交易相关的关键条款达成一致意见”，终止了2025年11月底提出的收购高速电缆企业广东蓝原科技有限公司的计划。相较于上次的“闪退”，本次收购从框架协议到正式协议的签署，显得更为坚决。
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